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股票行情今天:A股有望引百億“活水”!本周股市三大猜想應對策略

2019-05-31 18:09 記者觀察網 點擊次數 :

MSCI5月半年度指數審議結果將于北京時間5月14日5時在官網公布。按計劃,5月份A股納入比例首批從5%提高到10%,本周二公布新納入名單,增量資金令人期待,有望吸引百億“活水”。

MSCI擴大A股納入比例

日前,明晟公司(下稱“MSCI”)在其官網宣布,5月半年度指數審議結果將于北京時間5月14日早上5時公布,MSCI屆時將公布新納入和剔除的個股名單。此番指數審議結果將在5月28日收盤后生效。

根據MSCI此前公布的擴容計劃,2019年5月半年度指數審議后將指數中的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%。同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤股。這意味著,哪些創業板大盤股被納入MSCI也將在5月14日確定。

中金公司稱,5%的納入比例的提升可能帶來的主動和被動增量資金約為200億美元左右,并預計其中被動資金占比可能在20%左右。“被動資金一般就在生效日附近的幾個交易日執行。”據中金公司估算,屆時將有約40億美元(折合人民幣在200億元至300億元之間)的資金將在5月底左右進入A股市場。

據了解,根據明晟指數公司此前公布的擴容計劃,MSCI擬將A股納入比例從5%提高到20%,計劃在5月份、8月份與11月份分三步執行。按這三步實施后,MSCI新興指數成份股預計包含253只中國大盤A股和168只中國中盤A股(其中包括了27只創業板股票)

根據此前MSCI預料,權重由5%提高至20%可能會吸引逾800億美元(約5500億人民幣)的新外國投資進入這個全球第二大經濟體的股市(A股市場)。“MSCI提高納入A股因子權重,將引入更多的境外資本,進一步提升A股吸引力,增強投資者信心;同時,這也顯示出國際資本對A股市場的認可。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示。

增量資金入市在望

近期,A股市場持續調整,同時伴隨著北向資金的凈流出。數據顯示,近一個月滬股通和深股通北向資金累計凈流出近300億元。

因此,有投資者擔憂外資會不會持續流出?業內認為,近日外資流出更多是階段性離場。隨著MSCI擴容窗口期的臨近,外資布局窗口將再度開啟。長期來看,外資增配A股的趨勢不變。

國盛證券策略分析師張峻曉表示,外資布局窗口或將再度開啟,基本面和資金面共振的消費龍頭公司有望從中獲益。4月份外資的流出更多是階段性離場,并非外資的系統性轉向。隨著此次MSCI第一次擴容臨近,外資布局窗口將再度開啟。

值得一提的是,世界三大指數公司紛紛表示將進入中國市場,總體量究竟會有多大規模?張峻曉表示,MSCI今年全年預計將帶來4600億元增量資金。富時羅素今年將于6月份、9月份分別提升5%、10%納入因子至15%,分別帶來約160億元、320億元增量資金,全年預計480億元增量資金。

“據保守估算,若MSCI擴容和富時納入如期落地,2019年外資增量約在5000億元人民幣左右,規模將遠超過2018年。”張峻曉表示。“外資已經成為國內股票市場的重要配置力量。”海通證券指出,隨著我國對開外放進一步提速,預計未來外資持續流入的趨勢不會發生改變,作為重要的增量資金,外資對我國資本市場的影響也會進一步增強。

績優股、創業板個股或最先受益

MSCI擴大A股納入比例,哪些行業和個股會受益呢?根據MSCI擴容權重和結構的變化,東興證券表示,投資分為兩條主線:一是納入因子從5%逐級上調至20%,權重基數大的板塊在總增量方面受益明顯。預計銀行、非銀、食品飲料中的優質資產將持續獲得穩健的外資流入;二是股票池的結構性擴容:新增的創業板、中盤股使得新股票池市值分布邊際上向中小盤傾斜。另外無論是從市值還是股票個數指標來看,行業結構也出現明顯變化,重點推薦生物醫藥、電子、通信、國防軍工、有色金屬。

東興證券食品飲料行業分析師劉暢認為,5月份即將迎來MSCI第二次擴容,北上資金持倉占比第一的食品飲料板塊有望受益。劉暢指出近20個交易日觀測看到白酒在逐步流出,啤酒在持續流入。啤酒行業基本面已經累積到質變階段,銷量增速超預期,噸酒價將步入上升通道;行業漲價紅利顯現,毛利率大幅改善。行業價格戰步入尾聲,使得行業費用率逐步降低。看好產品結構良好、費用率預期有望大幅改善的企業,建議關注青島啤酒、重慶啤酒和珠江啤酒。白酒業績持續向好,增速均達20%以上,茅臺價格居高不下,為板塊整體提價提供有力背書。當前位置重點推薦瀘州老窖、酒鬼酒。建議持有乳制品板塊籌碼,常溫競爭減緩有助于利潤短期釋放,差異化競爭逐步顯現。各子行業競爭格局差異性較大,低溫化趨勢不改,區域性低溫乳企存在多方面機會;酸奶和奶酪增速最快均超20%。持續推薦長期跟蹤品種伊利股份。調味品行業增速5%-8%,優勢企業可維持15%的平均增速,醋、料酒、蠔油、復合調味品屬增速較快的子行業,川菜及火鍋調料的小龍頭天味食品19Q1收入利潤增速均達25%以上。長期看好的食品行業雙子星絕味食品、桃李面包Q1增速均在15%以上,19年繼續費用投入和渠道擴張,堅定看好;鄭商所紅棗期貨4月30日上市,好想你可套期保值鎖定部分成本,加之交割庫的收益減少費用,持續關注紅棗期貨的量價交易。

華泰證券則表示,納入因子提升至10%有望給銀行股帶來294億元增量資金:MSCI測算納入因子每提升5%,將為大盤A股帶來約220億美元的增量資金。根據銀行股納入市值占全部大盤A股比例,測算銀行股增量資金約294億元,其中招商銀行、農業銀行、工商銀行的增量資金最高,分別達49億元、30億元、28億元,占總市值的0.68%、0.25%、0.18%(截至2019.4.11)。若納入因子升至20%,則銀行股增量資金有望達882億元。

猜想一:市場震蕩整理?

實現概率:90%

具體理由:指數在利空靴子落地之后強勢反彈,基本驗證了指數已經處于左側底部的資金規律信號。短線超跌反彈之后,廣州萬隆預計行情將會受制于主導做多資金減弱而維持震蕩整理的運行節奏,階段性行情主要來自于題材類結構性博弈機會為主。

對于短期反彈行情是否會延續,相信這是當前投資者普遍關注的。決定行情做多能力的因素主要是否有資金主動參與做多,而從倉位數據統計情況來看,4月底私募基金的倉位仍維持在74%高位,因此五一小長假之后的超預期下跌大概率已經把高倉位的機構套牢。基于私募以絕對收益為考核方式為主的角度來看,反彈后市場將面臨高倉位機構逢高減倉的壓力。在增量資金被動配置策略為主,而存量資金主動做多能力有限的情況下,展望短期行情維持震蕩整理。



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