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煜德投資:2019年結構性機會來自“硬資產、好公司、創新企業”

2019-05-27 17:03 記者觀察網 點擊次數 :

  煜德投資認為,隨著2018年經濟金融、外部沖擊、內部深化改革的問題集中出現,市場所面臨的最大風險已經充分暴露,預計2019年是進一步改革開放和轉向內需型經濟的起點,經濟增速可能在2019年一季度到二季度出現低點,從2019年下半年開始,企業盈利增速回升。判斷政策底已經明確,估值已經處于歷史低位,市場底部特征越來越明顯,2019年會有顯著的結構性機會。

  煜德投資提到,長線資金增配優質資產是市場結構分化的一個重要原因。目前,公募、私募、社保和保險、外資已經成為A股市場的四大機構投資群體。在近期不斷下跌的過程,外資還在持續的加倉。2018年11月底數據表明,外資持有A股的資金達12785億元。從2013年開始,外資持有A股量已經翻了3倍多。并且,隨著A股納入MSCI指數、羅素指數,未來十年每年流入資金規模將達到4000億元或更多,10年后外資持股比例有望達到10%-20%。

  展望2019年,煜德投資認為市場的結構性機會來自于硬資產、好公司和創新企業。這些公司在2018年無效的市場里被低估,隨著今后專業化機構投資者越來越多、市場的效率越來越高,其中的機會值得挖掘。

  首先,以估值低的“硬資產”作為基礎配置,關注具有可持續的商業模式、獨占稀缺性重資產、穩定業績和充足現金流的公司,“硬資產”將會為長期機構投資者提供長期穩定的收益。

  其次,以估值合理的“好公司”作為核心配置,關注具有明確國際競爭力、寬闊商業護城河、稀缺核心資源并具有穩定增長的公司,“好公司”從國際經驗來看都是長跑冠軍。

  最后,擁抱擁有未來的“創新企業”,關注在大數據時代擁有真實技術創新、擁有平臺價值、對生產關系及組織變革具有革命意義的公司,真正創造價值的“創新企業”將帶來未來的超額收益。

  “過去已去,享受復利盛宴的價值投資者都是樂觀的;未來已來,擁抱優質權益資產的樂觀投資者仍將擁有未來。”煜德投資表示。

  (文章來源:中證網)



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